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中国连续三个月减持美债,沙特也持续减美债,对石油美元意味什么?

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旧人旧梦伤人旧j 发表于 2022-4-19 22:51:15 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
按照美国财政部4月16日公布的最新一期国际本钱流动报告TIC(美债官方数据会有两个月的延迟惯例),2月份全球的主要央行等海外官方机构卖出162亿美元的美国国债。在美债收益率持续上升的情况下,美债价格自2月以来不竭走低,债券收益率与价格成反比,收益率上升代表净抛售量大于购买量。与此同时,在俄乌冲突持续,伴随国际油价飙涨,石油美元美债面临不确定性增多的情况下,石油国沙特减持美债的数据更加值得注意。



沙特开始持续减持美债
最新数据显示,沙特在本年2月减持了27亿美元的美国国债,目前持有1167亿美元。更加值得注意的是,自去年2月以来,沙特已经开始由此前的1329亿美元,累计共减持了162亿美元,总减比超过12%。而沙特再度持续减持美债这一信号,之所以更加值得注意,正是在于其作为全球最大产油国的背后,对石油-美元-美债的影响力非同小可。
因为自上世纪70年代以来,正是基于沙特与美国签订的用美元结算石油的协议,才得以使美元持续占据全球主要大宗商品结算货币之锚的地位,并维系着美债作为全球多国央行外汇储备的地位。而就在沙特自2021年以来,持续多月减持美债后,另一件让石油美元美债感到不测,并值得注意的​事​再次出现。



​按照俄最新公开的声明,俄总统与沙特王储在本地时间4月16日通过电话的方式,就OPEC+合作不变全球石油市场做出了“积极评价”。值得注意的是,在俄乌冲突持续的背景下,伴随国际油价飙涨,沙特和波斯湾其他主要产油国迄今为止拒绝回应欧美的增产呼吁。分析认为,这也是石油国沙特经济向美元开始渐行渐远的一个佐证和信号。
事实上,沙特不竭剥离美债等美元类资产的另一个原因,还在于美国近年不竭施压产油国。据路透社稍早前的报道显示,美国将继续施压产油国,并加强与生产国和消费国合作,这些办法对价格产生了实际影响,最终我们依旧可以使用工具(注:这里的工具一般指美元的金融制裁等)来解决价格问题,紧接着,美国国会已经开始就围绕OPEC在国际原油市场的垄断地位发起名为N-OPEC的立法行动,对此,渣打银行在报告中表示,如果NOPEC成为法律,会使OPEC成员国的国家石油公司遭受反托拉斯诉讼。




​对此,OPEC稍早产前则明确警告称,若通过NOPEC法案,那么会使OPEC产油国遭受石油领域的反垄断法风险,OPEC将会被闭幕,破坏​总​的石油产量协调机制,失去控制原油定价权。更加值得注意的是,沙特官方智库已经在开始研究OPEC解体的后果就是最好的注脚。而据权威机构预测,美国最快有可能在2035年前彻底摆脱对中东进口石油的依赖。
也正是在这些因素驱动之下,沙特一度宣称或将要终止石油美元协议,如果美国通过“NOPEC”,那么,其将以美元以外货币出售石油,他们表示,美元是他们的核心选项。要知道,石油美元是美元在与黄金分手之后,美国财政部寻找的替代品,其目的是为进一步支撑美元在全球的使用和货币主导地位,协议规定,沙彪炳售石油以美元计价,并将石油收入用来购买美国债券和证券资产。从这一角度来讲,沙特如果在未来依然持续,甚至更大规模减持美债,对于石油美元美债的三循环来说,的确将是不小的撼动。



​而更令市场不安的情况是,美联储的行动或将波及全球主要机构远离美债,美联储主席鲍威尔在4月13日表示,此次缩表速度将是之前量化紧缩时期的近两倍。事实上,作为美债的最大的购买者美联储从3月开始停止购买美债,甚至还暗示将从5月开始减持美债,这一暗示或计划以每月950亿美元的规模缩表。



各期限美债收益率上升
​而一旦美联储上述行动开启,全球一系列持有美债的投资者可能都会因为持有美债而承担更多的风险。据美国石英网站在4月15日最新援引经济学家和华尔街大行机构分析认为,随着美债实际收益率长期处在负值区间,这也意味着处于41年以来的高位通胀已经对冲了美国的利息成本,存在隐性违约的可能性。这样一来,美债抛售潮则将进一步加剧,同时,如果美国通胀风险持续爆表,部分主要机构投资者可能存在清零美债的可能。
对此,全球最大对冲基金桥水创始人雷.达利欧也多次警告,接下去美国国债的主要投资者们可能会更大规模抛售美国国债,这也进一步解释了,石油国沙特持续抛售美债的另一层原因。通过种种迹象表白,石油国沙特持续减持美债或将成为压垮石油美元的主要动力之一。



​值得一提的是,3月15日有美媒报道沙特也正在考虑对中国市场的石油贸易用人民币结算的背景下,而这些对于人民币来说,有可能会成为东风,同时,也为国际原油交易方提供了一个新石油货币的选择,特别是,中国的大宗商品零售和期货市场采用数字人民币的时机也已经成熟。
而日经亚洲评论分析称,亚洲最好用人民币和日元交易石油。另据中国社科院等机构联合发布的2021年度世界能源蓝皮书指出,人民币原油期货更有望成为亚洲原油定价基准,目前一个辐射亚太地区的人民币原油定价市场功能已经显现。此外,数据显示,2021年,沙特平均每天向中国市场出口176万桶原油,并计划在未来50年里会优先向中国市场供应石油。很明显,这将为沙特带去丰厚的经济收入。



​对此,有分析认为,如果作为OPEC主导国的沙特选择用非美元货币结算石油,确定那么其他石油国可能也很快将会跟随,这或也将成为减少使用石油美元的关键一步。高盛在3月31日发布的报告中再次警告,“美元在高企的债务暗影下,可能会失去主导地位,现在的美元和50多年前的英镑所面临的问题一样,所以,长远来看,美元将会变成像英镑那样的小众货币,一直到美元的地位被其它货币所取代”。
另据IMF在一周前最新公布的全球央行官方外储货币构成(COFER)报告显示,2021年第四季度,美元在国际储备中的份额从去年第三季度的59.15%进一步降至58.81%,创下26年以来新低,且为连续第三个季度下降。要知道,1977年,美元的份额高达85%,而通过下图,可以清晰地看到,美元的份额一路走低。



​这就不难理解,石油国沙特持续减持美债的​多重​原因了。值得一提的是,TIC最新报告显示,2月,中国继续大幅减持53亿美元至1.05万亿美元,所持美债仓位创下五个月新低,且为连续三个月减持,报告显示,中国1月份在去年12月大幅减持122亿美债的基础上,再次大幅减持86亿美债,2021年11月和10​月分​别增持了154亿和178亿美元的美债。



​而亿万富翁吉姆.罗杰斯多次在不同场合提及,美元储备货币地位并不能长存,特别是在债务和通胀方面,以及石油美元不确定性风险加剧的情况下,而美国债务经济能否持续​的​主动权依然撑握在全球为数不多的几个主要买家手中。(完)

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精彩评论15

柳下听琴矣 发表于 2022-4-19 22:52:07 | 显示全部楼层
减的太少,速度减吧!
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青丶花灬 发表于 2022-4-19 22:53:05 | 显示全部楼层
中国减持美债的步幅太小了
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是谁爱过谁铀 发表于 2022-4-19 22:53:38 | 显示全部楼层
沙特就不怕颜色革命[大笑]
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年少才轻狂103 发表于 2022-4-19 22:54:37 | 显示全部楼层
一分不留!全换黄金!
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lynn404 发表于 2022-4-19 22:55:29 | 显示全部楼层
关键问题不是减持美债,而是怎样减少美元,不然出口的商品换回的美元和减持美债换回的美元一样会成为废纸的,美国大量的印钞即使现在不是废纸慢慢的也会变成废纸
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忆清静丫 发表于 2022-4-19 22:56:02 | 显示全部楼层
每月50亿!1万多亿要减到什么时候?
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叶无道爱雪痕痕o 发表于 2022-4-19 22:56:59 | 显示全部楼层
小于300的减持不要说大幅!
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入找呢景 发表于 2022-4-19 22:57:27 | 显示全部楼层
才减了九牛一毛都没有,就不要说对美国意味着什么了。有卖就有买,没啥影响。
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小诗书 发表于 2022-4-19 22:57:53 | 显示全部楼层
1万去掉53,这叫大幅减持?
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